便猛扑而出，李广临危不乱，侧身避开虎爪，同时搭箭射穿虎心，一击致命。
文帝见此情景，不禁走上前，轻抚李广的后背，感叹道：“惜乎，子不遇时！若使子当高帝之时，万户侯岂足道哉！”这番话，既是对李广勇武的肯定，也暗含着文帝对当下国力有限、无法大举用兵匈奴的无奈——若在高祖开国之初，亟需猛将开疆拓土，李广这般人才定然能封爵受赏，可如今朝廷以“休养生息”为主，李广的一身本领，竟无用武之地。
李广听了文帝的赞叹，躬身答道：“臣但求为陛下守边，保境安民，爵位高低，非臣所求。”这般沉稳谦逊的态度，更让文帝对他多了几分赏识，此后每逢出行，必令李广随行护卫，而李广也始终恪尽职守，从未有过丝毫差错。
公元前157年，文帝驾崩，太子刘启即位，是为汉景帝。景帝即位之初，朝中潜藏着一大隐患——同姓诸侯王势力过大，尤以吴王刘濞、楚王刘戊等人为甚，他们拥兵自重，截留赋税，甚至不遵朝廷法令，渐成尾大不掉之势。景帝采纳御史大夫晁错的“削藩”之策，削减诸侯王封地，此举彻底激怒了诸侯王。公元前154年，吴王刘濞联合楚王刘戊、赵王刘遂、济南王刘辟光、淄川王刘贤、胶西王刘卬、胶东王刘雄渠，以“诛晁错，清君侧”为名，发动叛乱，史称“吴楚七国之乱”。
叛军声势浩大，其中吴楚联军兵力最强，号称二十万，一路西进，连克数城，直逼梁国。梁国是景帝之弟梁王刘武的封地，地处中原腹地，若梁国失守，叛军便可长驱直入，威胁长安。景帝急调大军平叛，以周亚夫为太尉，统领全军，同时征召各地勇武之士编入军中，李广因此前在宫中任职时表现突出，被任命为“骁骑都尉”，率部归属周亚夫麾下，开赴梁国前线。
当时，吴楚联军正猛攻梁国的昌邑城，昌邑城守将拼死抵抗，却因兵力悬殊，城池已岌岌可危。周亚夫抵达前线后，并未直接派兵增援昌邑，而是采用“疲敌之策”，派部分兵力袭扰叛军粮道，同时命李广率骁骑部队在昌邑城外隐蔽待命，伺机而动。李广领命后，率部驻扎在昌邑城东南的山林中，每日派人侦查叛军动向，耐心等待战机。
数日后，叛军因粮道被袭，军粮短缺，攻势渐缓，且军心开始浮动。周亚夫见时机成熟，下令全线反击，李广率骁骑部队充当先锋，直冲叛军大阵。彼时叛军阵脚已乱，却仍有部分精锐骑兵试图抵抗。李广一马当先，手持长弓，在奔驰的战马上接连射杀三名叛军骑兵将领，随后抽出腰间环首刀，率军冲入叛军阵中。汉军将士见主将如此勇猛，士气大振，纷纷奋勇杀敌。
混战之中，李广望见叛军阵中飘扬着一面“吴”字大旗——此乃吴王刘濞的帅旗，若能夺下帅旗，必能彻底瓦解叛军斗志。李广当即率数十名精锐骑士，朝着帅旗方向冲杀而去。叛军将士见状，纷纷上前阻拦，却被李广等人杀得人仰马翻。最终，李广冲到帅旗之下，一刀斩杀护旗将领，伸手将帅旗拔起，高高举起。汉军将士见帅旗被夺，欢呼声响彻云霄，叛军则彻底崩溃，四散奔逃。昌邑城守将见状，也率军出城追击，与李广部夹击叛军，斩获无数。
此役，李广因夺旗之功，声名大噪，连梁王刘武也对他赞不绝口。梁王素来喜爱勇武之士，又感念李广解昌邑之围的恩情，便私自授予李广“将军